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评级机构下调中国水泥企业信用评级及展望

凤凰财经综合 据英国时报报道,标普和惠誉分别调降了中国两家大型水泥企业的评级和前景展望,标普将其对中国的长期企业信用评级从BB调降至BB-。惠誉将其对中国(West China Cement)的前景展望从稳定调降至负面,同时保持其对该公司的BB-评级。下调理由是,全球第二大经济体需求趋弱、而环保法规却更加严格。

报道指出,此次下调反映出,人们对中国工业增长放缓及其给大型国有企业带来的财务影响更加担忧,尽管政府正努力向投资者保证今年中国经济增长不会跌破7.5%的官方目标。

“经济正在降温,”标普驻香港的信用分析师石琥玛(Huma Shi)表示,“基础设施投资总是会有的,但我们很可能不会看到又一轮重大刺激。”标普补充称,“如果政府收紧环保法规,(山水的利润率)可能进一步压缩”。

最近中国环境保护部罕见地公开批评(BMW),称这家德国制造商为在沈阳扩建一家合资工厂而提交的环境影响评估报告“不够充分”。这一结论可能会让宝马不得不推迟将该厂产能增加一倍至年产40万辆轿车的计划。

“(标普的)调降反映了水泥行业目前的困难处境,”在香港上市的山水水泥表示。该公司本月曾发布盈利预警,指出水泥价格同比下跌11%。同样在香港上市的西部水泥不愿置评。

2007-08年,中国政府曾出台4万亿元(合6520亿)刺激计划,以抵消全球金融危机的影响。但在多个产业艰难应对过度投资的后遗症之际,中国政府不愿出台类似的干预。相反,北京方面上月公布了“微刺激”措施,旨在提振民营小企业、出口商和铁路发展。

中国政府还计划在铝、水泥、和造船行业关停近1300家表现糟糕的企业,这些行业的产能利用率仅仅为67%至78%。

惠誉亚太工业团队主管卡莱•皮莱(Kalai Pillay)指出,西部水泥曾为竞购规模较小的竞争对手而从海外大举借款。该公司目前有4亿美元的未偿还票据,到期时间是2016年1月。“该行业的整合正在快速进行。”皮莱表示,“(西部水泥)利用这段业务淡季进行了大量并购活动。”

“政府的政策将鼓励较大的水泥企业整合较小的企业。”标普的石琥玛补充说,“长远而言,这将会确保它们的市场地位,让它们拥有更大议价能力。”